全球疫情下的國產化5G產業鏈軟硬件內需分析

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   近日，國內新冠疫情新增病例人數得到有效控制，全球范圍內卻在持續蔓延。截止3月19日21時，全球新冠肺炎確診人數已超22萬，死亡已達9252人，其中意大利新冠肺炎累計確診已達35713人，伊朗確診感染者達18407人，西班牙確診感染者達17147人，德國確診感染者達13093人，美國確診感染者達94143人，法國確診感染者達9134人，韓國新冠肺炎累計確診已有8565例，美國多地宣布進入公共衛生緊急狀態，日本、瑞士、英國、荷蘭等多國確診病例數仍在攀升。

1、海外疫情升級沖擊全球科技行業

    新冠病毒的全球肆虐，科技行業受到一定沖擊。門店關閉，生產暫停，多場國際性科技大會也宣布取消，涉及移動通信行業、互聯網行業等。疫情世界范圍爆發下，谷歌、亞馬遜、微軟已有感染新冠病毒的員工出現，目前亞馬遜、微軟、蘋果、谷歌、Facebook等多家科技企業限制員工出行區域或開展云辦公模式。

圖表：海外新冠肺炎確診人數持續攀升（截至3月19日21時已確診143397例）

    海外科技公司受到新冠疫情影響，同時海外疫情發展不確定性更高，對海外科技公司研發推進和商務都會有一定影響，國內軟硬件產業鏈較完整，國產軟硬件產品也從能用向好用管用發展，國產化幾大集團（中國電子、中國電科、航天集團、中科院等）長期布局，華為各系列產品積極參與，也為國產化進程帶來了新的變量，華為在移動終端推出HMS生態，成為谷歌、蘋果之外的第三極生態，在企業級和消費市場推出鯤鵬生態，打造服務器、PC機等多種產品，為國產化ARM生態打開新的局面，國產ARM生態包括華為鯤鵬、天津飛騰，兩家公司CPU均能適配市場主流基礎軟件和應用軟件。純國產的MIPS架構CPU龍芯也均能適配市場主流基礎軟件和應用軟件，發展勢頭向好。建議關注中國軟件、金山辦公、中國長城、神州數碼、太極股份、寶蘭德、東方通、誠邁科技、東華軟件、拓維信息。

圖表：新冠肺炎對海外科技公司的影響

2、持續看好云計算5G產業鏈–IDC，服務器，網絡可視化，工業互聯網

    自3月1日起，國家互聯網信息辦公室頒布的《網絡信息內容生態治理規定》正式施行，將對網絡暴力、人肉搜索、流量造假、深度偽造、操作賬號等一系列違法行為嚴肅打擊，建立起平臺網絡信息內容生態治理機制，優化信息推薦機制等，共同營造健康和諧的網絡生態環境。此規定也將對互聯網平臺廠商提出更多要求，平臺有義務加強網絡信息審核技術，同時從制度上深化監測監管細則。

    Intel推出5G基站芯片，20年陸續有新芯片推出。

    近期Intel宣布推出首款面向5G無線基站的10納米SoC——凌動P5900，面向5G網絡加速的新一代結構化ASIC芯片等一系列5G軟硬件組合產品。無線基站通用芯片凌動P5900集合了計算、連接、加速器等多方面的功能，同時滿足5G高帶寬低時延的需求。通用處理器則意圖將X86架構從核心網持續擴展到邊緣網絡。凌動P5900將于今年開始部署，目前正向三大通信設備商出貨。同時Intel也與多家設備商及運營商展開合作共同推進分布式邊緣計算基礎設施的建設。本周Intel與諾基亞宣布結為合作伙伴關系，將針對凌動P5900處理器及至強通用處理器等展開密切合作，推動諾基亞5G產品組合的建設。Intel計劃在2020年推出兩代服務器芯片，分別是第三代Xeon可擴展芯片14nmCooperLake、第二代10nm制程芯片TigerLake。TigerLake基于全新的IntelXe圖形架構，將會在人工智能計算處理方面和圖形性能方面有顯著提升。本周Intel在官網曝光了500芯片組平臺主控的電氣、熱設計規范，此前已向廠商、開發者提供這一信息，而500芯片組正是為配合TigerLake而推出。

    3月4日中央政治局常務委員會議強調加快5G網絡、大數據中心、工業互聯網和人工智能等新型基礎設施建設進度。同時提及復工復產與擴大內需結合，注重調動民間投資積極性。綜合央媒解讀，5G基站建設、特高壓、城際高鐵和城市軌交，新能源充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網是新基建核心內容。

圖表：科技新基建國產化產業布局

3、5G提升IDC和服務器需求，加速邊緣計算應用

    疫情突發，各種線上辦公、線上教育和各行各業上云的需求，云主機緊急擴容，最終對應的是物理服務器的擴容，同時海外云計算巨頭CAPEX增速恢復，國內云計算廠商觸底回升趨勢明顯，以及英特爾新CPU今年陸續推出，均利好通用服務器廠商。我們認為20年服務器行業增速恢復至15%-20%，服務器龍頭廠商增速將更高。國內服務器廠商和全球服務器廠商在全球份額上相比，仍有較大的提升空間。

    2020年2月19日中移動公布20-21年數據中心交換機（新建）集采加速，包1出口接入交換機21690臺，限價22億，包2管理交換機5000臺，包2限價0.3億。我們統計2020-2021年數據中心交換機（新建）集采加速，包1含接入交換機（TOR）18420臺，假設服務器和TOR交換機8：1，那新增服務器的量級約為15萬臺左右，假設一個出口交換機(EOR)配臵10-20個機柜，那么預測本次中移動數據中心交換機（新增）集采對應的IDC約5萬個機柜，這僅是中移動新增云計算項目的體量。我們認為隨著5G基站的大規模招標啟動，通用服務器也將應用到邊緣計算應用中。

4、大數據基礎設施網絡可視化，市場隨流量爆發。

    網絡可視化基礎架構提供商主要為下游應用開發商和系統集成商提供網絡可視化的基礎設備、核心模塊和解決方案,目前來看網絡可視化基礎架構提供商分為幾類，第一種是既是網絡可視化基礎設備提供商，同時也是集成商，比如中新賽克，迪普科技等，第二種是網絡可視化基礎設備提供商和生產商，比如恒為科技、恒揚數據等，第三種是網絡可視化基礎設備品牌商，參與運營商等集采項目，通過OEM其他網路可視化基礎架構設備廠商的產品進入網絡可視化（匯聚分流等產品）招標。

    網絡可視化下游客戶分布主要分為政府、運營商和企業等，網絡可視化應用隨著下游的不同應用功能上也有不同，政府領域主要面向安全需求，主要參與的網絡可視化廠商有中新賽克、迪普科技、恒為科技和恒揚數據等，運營商領域需求更加的多元化，主要覆蓋網絡流量分析、大數據應用等，企業領域的需求包括IDC、視頻分析廠商等。按照企業特點來分，參與網絡可視化廠商既包括傳統電信設備商Cisco、華為、新華三等，也包括網絡可視化專業廠商，中新賽克、恒為科技等，海外有NetScout、GigaMon等。我們認為網絡可視化領域一定是向專業化程度越來越高的放方向發展，中國移動19年底總部已展開匯聚分流/DPI產品的獨立集采，這也驗證了網絡可視化前端設備市場擴大和專業化標準化程度提高。

    我們認為網絡可視化作為大數據基礎設施，隨著5G和大數據中心在政策層面進一步被強調，網絡可視化的新一輪采購將在2020年提速，網絡可視化作為運營商這一端大數據采集的重要渠道，將廣泛應用于政府安全、流量分析和網絡優化等領域。

圖表：大數據產業流程圖

5、5G推動工業互聯網的幾個關鍵變量到來

    我們一直重點強調5G推動工業互聯網升級，基于幾個判斷：1.5G網絡建設大大提速通信和數據采集效率，工業實時性得到保障；2.政策不斷加碼，對于制造業的支持達到空前高度；3.國產化和網絡安全日益成熟，為工業互聯安全保駕護航，4.軟件定義為工業數據上云鋪墊�？傮w來看，工業互聯網推進需要強推手效應，目前大環境以及技術條件逐步成熟，隨著5G技術帶來的低延時時代，工業互聯網的發展有了好的基礎。5G網絡建設預計2020年全面鋪開，隨著通信的提速，各種新的應用場景產生，包括工業互聯，車聯網，VR和AR等新的場景，5G發展不僅帶來消費級產品的升級換代，主要還影響到工業級的數據采集和數據分析的變化，物聯網和智聯網時代更多的機器設備連入互聯網，數據的采集、分析、共享和交換將成為智能制造升級的核心因素,。5G網絡中的數據中心對計算需求提升，通過對流量進行智能化管控，降低用戶時延，提高了傳輸效率，智能制造時代核心要素是建模Modeling，數據的存儲保存和分析將是大大提高建模能力，建模將加速把握工業、智能制造業、人工智能等領域需求的變化，通信時效性提高工業互聯在工業現場應用的可行性。